耳より株通信

ローソク足チャートで、相場の転換点を示唆するといわれる「十字線」。
日足の十字線銘柄は、各投資サイトで検索でき、活用する人も多いが、週足の十字線はそれよりも勝率が高いとも言われる。
ここでは、下落した後、週足十字線から反発に転じそうな銘柄を独自の条件で抽出。

6月8日

近畿車輛 （7122） 　先週終値 359円
光村印刷 （7916） 先週終値 267円
富士興　　 （5009）　　先週終値　578円
東武ストア （8274）　　先週終値　320円
イノテック　 （9880）　　先週終値　490円
王将フード　 （9936）　　先週終値　4195円
じもとHD 　（7161）　 先週終値　220円
岡三証券　　 （8609）　　先週終値 905円
日本商業開発 （3252）　 先週終値　1858円

＜投資方法＞
週初（月曜なら月曜）の始値を見て、先週終値と同値、もしくは上昇して始まれば、買い。
同値のものよりは上昇して始まるものを優先して選択。
投資期間は、1週間から1か月程度を想定する。
その後の動きはチャートで常にフォローをしておくこと。

■一度下がった後が勝負！

ここ数日の連騰で、儲けているのは、日経225先物や、225ミニ、あるいはETFの投資家だろう。
個別銘柄で、そう簡単に稼ぐことができる環境ではない。
したがって、
「自分の買ったやつだけ上がらない！」
と嘆いている人が多いかもしれない。
しかし、それは錯覚だ。

先週末にかけて、日経平均株価は、11連勝を達成し、5月の記録を次々と塗り替えたが、騰落レシオ（（上昇銘柄数÷下降銘柄数）×100）は、まだ117.6にすぎない。
今年2月から3月の上昇のときは、140に達していたことを考えると、まだ、水準はそれほど高くはない。
このことから、いえることは二つある。

1． 上昇銘柄対下落銘柄の割合は、6対5 程度なので、上がっていない銘柄も多い。
2． 過熱感があまりなく、まだ、周囲に買いが広がる余地がある。

もちろん、日経平均は、派手さはないが地道に連騰しているので、他の指標を見ると、過熱感が出ているともいえる。
しかし、日経平均が下がったとしても、周囲に買いが広がれば、投資家のマインドは維持され、調整したあと、再度の上昇につながりやすい。

今回の上昇の中で、「逆張り的」な投資をしている人は、あまり保有株が上がっていないのではないだろうか。
日経平均採用銘柄を中心とした、「順張り」銘柄が上昇の主役になっている。

しかし、焦ることは全くない。
出遅れている「逆張り銘柄」にも買いは回ってくる。
今回は、まず日経平均株価が20833円を抜きにいくタイミングを決め、市場全体の方向性を計るための相場だ。
したがって、機関投資家でさえ、一度下がるのを待っている。いつ終わるかわからない連騰の中に資金を投入するのは、相場のリズムが読めず、非常にやりづらいのだ。

出遅れの銘柄には順番に出番が来るだろうし、すでにそういった動きは始まっている。
一度調整をした後が、本当のチャンスになるだろう。

■調整後のテーマ

日経平均が調整もしくは上下を始めた後は、個別の株式物色になり、相場には再びテーマ性が出てくる可能性がある。

では、これから考えられる株式市場のテーマを、整理しておこう。

1． 防災関連
相次ぐ火山活動などに対する対策など

2． サイバーセキュリティ（マイナンバー含む）
中国のハッカー部隊などが話題に・・・

3． IoT
3月期各社の決算説明で、比較的多かった戦略の一つ

4． 防衛・航空宇宙
安全保障法制、宇宙計画など

これらの銘柄の中で、「出遅れている中型銘柄」には、すでに買いが入り始めている。それが、さらに小型の銘柄にまで手が広がるかどうか、が、ポイントだろう。

ローソク足チャートで、相場の転換点を示唆するといわれる「十字線」。
日足の十字線銘柄は、各投資サイトで検索でき、活用する人も多いが、週足の十字線はそれよりも勝率が高いとも言われる。
ここでは、下落した後、週足十字線から反発に転じそうな銘柄を独自の条件で抽出。

6月1日

ワタミ （7522） 　先週終値 1040円
日本管財（9728） 先週終値 2819円

＜投資方法＞
週初（月曜なら月曜）の始値を見て、先週終値と同値、もしくは上昇して始まれば、買い。
同値のものよりは上昇して始まるものを優先して選択。
投資期間は、1週間から1か月程度を想定する。
その後の動きはチャートで常にフォローをしておくこと。

■5月6月には、ある特徴が・・・

今年は、日経225ミニなどの「インデックス連動もの」で利益を出す人が多い。
そんな中で先週は、日経平均株価が年初来高値を抜けてきた。
さして良いニュースが見当たらない中、これをどう捉えれば良いだろうか？
この動きに乗るべきかどうか・・・。

今回は、ここ10年間の月次データから作戦を見出してみよう。

下表は、上の青い部分が過去10年間、下の緑の部分が過去3年間の日経平均株価のデータだ。
上昇した月を勝、下落した月を負、変動率は（高値−安値）÷前月終値、上昇率は月初と月末の比較（−は下落）、高値上昇率は、月初から月中高値までの上昇率を意味している。



この表を見ると、5月はここ10年間、3年間、ともに、月末までに下落していることがわかる。しかし、高値上昇率は決して低くはないので、高値は結構行くのだが、途中から月末にかけて下落してきたことを意味している。
つまり、5月は
「途中まではそこそこ上がるが結局下がる」月になっている。

一方、6月は、さらに特殊な傾向が出ている。
ここ10年間の勝率は、12月に次ぎ、7勝3敗と年間で2番目の高さを誇っている。しかし、上昇率は、ここ3年では年間で6番目、10年間では7番目にすぎない。
そもそも、月間の変動率はここ10年では最も低い月だ。
簡単に言えば、6月は
「堅く上昇するが、幅は少ない」月だと言える。

こういった傾向の原因は、大きくは二つあるだろう。
一つは、5月の「Sell in May」と言われるヘッジファンドの解約に端を発するアノマリーだ。また、このことが個人投資家にまで浸透したことも、動きに拍車をかけているかもしれない。
そして、最近の6月は、政府の成長戦略などの発表時期に当たっていることが関係しているだろう。様々な情報のリークなどにより、成長戦略の発表までは、色々と盛り上がる傾向があるものの、発表されてしまうと、それで材料出尽くし、あるいは、その発表内容に対する失望感が、市場に漂ってくる。

つまり、毎年繰り返される5月〜6月のパターンは、

決算発表・・・ヘッジファンド売り警戒・・・成長戦略期待・・・材料出尽くし（もしくは失望）

という一連の動きだ。

これらのデータを重視するなら、5月は高いところで売り、6月はもう一勝負できるが、大きく動かなければ、さっさと撤収、となる。
そして、ここ10年、決して実績は良くない7月8月を迎えることになる。

■次の目標は20,833円

私は年初のレポートで、今年は5月にうまくいけば20,000円を達成するが、年間を通した見通しを語るには、その後の3か月間、特に7月8月がポイントだと書いた。
6月は目立った動きはなく、7月8月にかけて下がれば、年末までに期待できるが、ここで上がれば、逆に年末にかけては下落する可能性がある、としたが、いまの考えもあまり変わらない。

しかし、年初の予想とは違う一面があるのも確かだ。

まず、20000円を超えるタイミングが思ったよりも遅かった。一度20000円に乗せたものの、一度下落し、再度の上昇タイミングが遅かったのだ。このタイミングだと、6月の政策期待（通常国会会期末にあたるので）次第では、更なる上昇に繋がり、（目立った動きがないはずの）6月にかけて21000円を目指す動きが出るかもしれない。

ちなみに、年初来高値を抜けてきた日経平均の次の目標値は、2000年4月高値の20833.21円だ。その程度の価格なら、一度はクリアする可能性がある。
しかし、そのまま上昇する様なら、今年の高値は夏場になるだろう。今後の長期的な上昇を期待するなら、一度下落することが、必要になる。

今年は、政策期待と終戦70周年の様々な動向が複雑に絡み合う事情がある夏なので、簡単には読めない。
もし、国会会期末までに、「失望売り」が出なければ、株価は20833円を抜き、さらに21000円を超えて上昇するかもしれない。
しかし、そんな勢いがあるような場合に、最も高い確率で起こることは、8月の休み前に高値をつけ、その高値を、今年いっぱい、抜けなくなる、という展開だ。

一方で、20833円まで行かず、あるいは行っても一瞬で終わり、下落に入ると、予定通り、夏場は一休みし、秋口から次のラウンドが始ることになるだろう。

いずれにしても、5月末までに一度売り、6月に再度参戦、高値を抜く動きが出るようならそこで一勝負、出ずに戻ってくるなら、少ない利益で撤収、というのが、基本的な戦術姿勢となるだろう。

ローソク足チャートで、相場の転換点を示唆するといわれる「十字線」。
日足の十字線銘柄は、各投資サイトで検索でき、活用する人も多いが、週足の十字線はそれよりも勝率が高いとも言われる。
ここでは、下落した後、週足十字線から反発に転じそうな銘柄を独自の条件で抽出。

5月25日

鉄建建設（1815） 　先週終値 401円
熊谷組 （1861） 先週終値 367円
UACJ （5741）　　先週終値　328円
福井銀行（8362）　　先週終値　264円
イーブック（3658）　先週終値　1010円
インプレス（9479）　先週終値　219円

＜投資方法＞
月曜日の始値を見て、先週終値と同値、もしくは上昇して始まれば、買い。
同値のものよりは上昇して始まるものを優先して選択。
投資期間は、1週間から1か月程度を想定する。
その後の動きはチャートで常にフォローをしておくこと。

ローソク足チャートで、相場の転換点を示唆するといわれる「十字線」。
日足の十字線銘柄は、各投資サイトで検索でき、活用する人も多いが、週足の十字線はそれよりも勝率が高いとも言われる。
ここでは、下落した後、週足十字線から反発に転じそうな銘柄を独自の条件で抽出。

5月18日

芝浦メカトロニクス（6590）　先週終値 292円
第一屋製パン （2215） 先週終値 123円


＜投資方法＞
月曜日の始値を見て、先週終値と同値、もしくは上昇して始まれば、買い。
同値のものよりは上昇して始まるものを優先して選択。
投資期間は、1週間から1か月程度を想定する。
その後の動きはチャートで常にフォローをしておくこと。

5月13日、NTTドコモが、「NTTドコモ2015夏　新サービス・新商品発表会」を開催した。 最近は、米国appleなどの説明会の影響からか、社長本人が出て来てプレゼンする、というのが良くあるが、今回もやはり、ドコモの加藤社長が自ら登壇した。

■ローソンとの提携でポイントを開放！

この発表会で特徴的だったことは、2つだ。

一つは、端末のプレゼンよりも、冒頭説明した、「dポイント」の説明の方に力点があったようにさえ印象付けられたことだ。

「dポイント」は、従来のドコモポイントを進化させたもので、より「使える」ポイントとして、グレードアップさせることがその基本戦略だ。
これまで、ドコモポイントは、ドコモ端末の修理や関連商品の買付けなどでしか、ほとんど使うことができなかったが、提携先を広く募集し、街で買い物をするときに使えるようにし、また、提携先で使えばポイントが貯まるようなシステムにする、ということだ。

まず、12月1日のサービス開始時には、ローソン各店舗、Visa/MasterCard加盟店などで貯めることができるようになる。
ローソン側も、自社のポントサービス、pontaポイントと相互乗り入れをすることで、大きなメリットが出ると考えているようだ。

NTTドコモが、TSUTAYAのTカードのようなビジネスモデルでユーザーの囲い込みを戦略として始めた、ということは、新しい動きだと言えるだろう。


■生体認証機能を搭載

今回の発表では、新商品4機種に、生体認証の仕組みを搭載する。
つまり、パスワードを使わない方向性が、ドコモから打ち出されたと言っても良いだろう。

富士通製のARROWS NXでは、世界初の虹彩認証機能を搭載した。
富士通は、指紋認証であまり成功しておらず、今回の虹彩認証で、挽回を図りたい考えだろう。
一方で、シャープ製のAQUOS ZETAには指紋認証システムを搭載している。4月にすでに発売された2機種にも指紋認証システムが採用されているので、指紋認証は3機種となる。


■ローソン、DDS、富士通　に注目

今回のドコモの発表は、ソフトバンクなども含めた今後のキャリア動向を占う上で、非常に重要なものだったと思う。
セブンにやられているイメージのローソンが、ポイントビジネスでドコモと組み、どこまで挽回できるのか、株式市場では、楽しみにする向きがある。


また、ドコモの報道資料の隅に、
「5月下旬以降、オンライン認証の新規格「FIDO UAF 1.0」に対応し・・・・・」
とある。生体認証を使って他社との決済などにつなげるために、世界的な認証規格であるFIDOを利用する、ということだ。
これによって、生体認証が決済など、より幅広く活用できるようになるわけだが、この「FIDO」というのは、指紋認証開発のDDS（3782）が日本の代理店となって普及促進をしている組織だ。

DDSは14日、今期第一四半期決算を発表し、赤字を計上して株価を下げているが、そもそも前期も赤字企業であり、もし今期、このドコモの影響でFIDOが普及するようだと、一気にDDSが黒字化となる可能性も出てくる。

ドコモのシステムを利用して決済をしようとするEC事業者などにも、FIDOに対応する必要が出てくれば、FIDOは大きく広がりを見せる可能性がある。DDSは、企業にFIDOのサーバーを利用することで収益化を図れる立ち位置にいるだけに、この影響が楽しみだろう。 それだけのインパクトはあるニュースだ。

また、富士通にとっても、今回の新機種の動向は重要だろう。虹彩認証、という話題だけでなく、富士通の商品力が試される場面だ。
4月30日の決算発表では、思わぬ弱気な業績予想（営業利益で16％減。ちなみに四季報予想では8％増益）などで株価は大幅に下落した。

これらの決算関連での売りの後は狙えるのではないだろうか。

3月決算企業の決算発表のピークが過ぎた。
今のところ、今回の決算発表は、投資家にとっては決して良いものではない。この3月までの数値はともかく、今期の予想が、皆、消極的なのだ。実績が良い企業にこそ、そういった傾向が強いように感じる。

そんな傾向が強いので、今回の決算発表では、好決算の銘柄の売買に注意が必要になる傾向がある。

例えば、決算発表に向けて上がってきた好業績銘柄は、発表と同時に、いわゆる「好材料の出尽くし」となり、株価が下がることが多い。そこで、好決算の銘柄の空売りは、非常にやりやすい時期が、この決算発表時期だ。
逆に、決算発表まで下落してきた銘柄は、発表の後に反発に転じやすい。

しかし、今回の相場展開の中では、決算発表に向けて明確に上昇してくる銘柄が少ない。そうなると、好業績銘柄を空売りしてやろう、と待ち構えようにも、上がってきていないと空売りをしにくいので、どうしても待ってしまう。
逆に、好業績なのに上がっていないことを発見すると、買いたくなってしまうのだ。
しかし、それは見送った方が良い。

代表的な例で、5月1日に決算発表を行った、ヤフー、ベネッセ、島精機を見てみよう。

ヤフー(4689)は、決算発表前の5月1日終値は490円。
決算の内容自体は、ほぼ予想と同じで、売上、営業利益、税前利益、当期利益、すべてが前期を微妙に上回り、増収増益を確保した。
株価はこれを受け、発表翌日には20円高の510円で始まったが、終値は結局492円。翌日には488円となり、決算発表前よりも株価水準は下がってしまった。

誰がどう見ても悪いことがわかっていたベネッセは、発表前の株価は3710円。
決算は、昨年10月に下方修正した数値より少し良かったが、今期予想が、四季報では330億円の営業利益に対して、会社予想は135億円、としてきたのだ。この発表後には、売り気配で推移し、寄り付いたのは3315円。そして、終値では3030円まで下がった。
反発したのは翌日。寄付きは3075円、終値は3115円だ。

会社予想通りで営業利益が倍増した島精機（6222）は、発表前の株価は2132円。発表翌日は、2148円とわずかに高く始まったが、結局その日の終値は2072円、翌日は2069円で終わった。

この3つの銘柄の動きや、他から言えることは、以下のことだ。

1．好業績銘柄が、発表前に上がっていなかったとしても、買うのは控えた方が良い。逆に、上がってくるようなら、空売りの対象にする。
2．業績の悪い企業の株価が決算発表後に下落した場合、反発のタイミングを慎重に狙うべき。その日の売り気配にぶつけて買うのは控えた方が良さそう。
3．株主還元策（増配や自社株買い）を発表している銘柄は、短期的に買い対象になる


■自信がある企業は、場中に発表してくるケースが

普通、決算発表に限らず、企業の情報開示は、3時の相場が引けた後に行われるのが普通だ。できるだけ多くの人に同じタイミングで情報を与えるためだ。
しかし、5月7日の双日HDは12時半、8日は、帝人が11時、三菱重工、三菱商事は13時半に発表をした。

こういった行動には、二つの要因が考えられる。一つは、すでに新聞社に情報を取られていて、記事として出てしまったか、出そうな場合。もう一つは、株価をスムースに動かしたい場合だ。

場中に良いニュースが流れると、株価は瞬く間に上がる。そして、ニュースの市場への反応に時間差が生じるので、株価の上昇が長持ちしやすいのだ。
逆に夕方に発表をすると、多くの人に一度に伝わる分、翌日の朝には上がりやすいが、チャート上で「窓」を開けるので、その後が下がりやすくなる。また、気配値で上昇すると、その間に、売り注文も、空売りを含め、大量に集まってくる。

こういった株価の動きに通じている企業は、時々、このように日中に良い発表をしてくる。

このような日中の発表に、敏感に反応したい投資家は多いだろう。しかし、止めておいた方が無難だ。どう頑張っても機関投資家の出足にはかなわないし、そのニュースが本当に良いニュースなのか、株価にすでに織り込んでいるような数字ではないのか、こういった判断を、急いですると、間違うことが非常に多くなる。
特に今月は、焦る月ではない。

4月21日、首相官邸で小型無人飛行機＜ドローン＞が発見され、テロ騒ぎにまでなったことはまだ記憶に新しい。

アナリストの中では、実は昨年から、この「ドローン」を株式市場のテーマの一つとして押そう、という動きがあっただけに、こんなことでドローンの知名度が急上昇したことを、どう捉えたら良いか、微妙な感じになっている。

ドローンは、無人で飛行し、高性能のカメラやセンサーなどを取り付けることで、様々な用途が考えられる、新しいツールだ。
アマゾンが宅配用の利用を検討している、という話もあるが、その他にも、敷地内のセキュリティ用途、環境測定値の管理など、あらゆる用途が考えられる分野である。
しかし、首相官邸での事件により、その商用利用に関する規制が厳しく設定されるのではないか、という懸念が、出てきてしまった。

ところが、そのドローンにまたしても注目がいく状況が作られつつある。
それが、昨年来続出する、火山活動の活発化だ。

昨年9月の御嶽山噴火以来、それに触発されたように全国の火山活動が活発化している。
気象庁による、5月4日現在の情報では、

レベル3（入山規制）御嶽山、桜島、永良部島
（入山危険）西之島
レベル2（火口周辺規制）吾妻山、草津白根山、三宅島、阿蘇山、諏訪之瀬島、霧島山
（火口周辺危険）蔵王山、硫黄島
レベル1（平常）十勝岳、秋田焼山、薩摩硫黄島、九重山、箱根山

これだけの火山に、少なくとも「動き」がある。
GWだというのに、箱根山では火山性地震が続いているらしい。
こういった動きは、非常に不気味で、最早、いつまた大きな噴火が起きても不思議ではない。

火山の噴火予知を行うには、もっと精度が高い観測データが必要だが、それを収集するには、人の近づけない火口近辺で収集することが必要になる。
この際に注目されるのがドローンだ。
ただし、例えば首相官邸で見つかったようなドローンでは、火山の熱や風などによって、安定したデータ収集ができない。そこで、エンジンを搭載した、より安定した能力を持つ無人飛行機が、防災用途で注目されそうだ。

防災関連銘柄

ヤマハ発動機（東証1部7272）2822円
「大型ドローン」で実績があるのは、ヤマハ発動機（7272）だ。
ヤマハ発動機の自律航行型無人ヘリ＜RMAXG1＞は、すでに、上記の現場のうち、三宅島、霧島、桜島、そして伊豆大島で、難しい作業に挑戦し、成功をおさめている。
同社は、本業も好調で、株価も下値模索に入っているが、ほぼ底値に近い状況に入ってきたように思われる。

応用地質（東証1部9755）1564円
地質調査大手だが、火山モニタリングをしている。2009年から2010年にかけ、全国42の火山に地震計を設置した。昨年は、小型ガス観測装置を発表し、より立ち入ることが困難な場所でのデータ収集ができるようになった。
株価は、高値から6か月間にわたり下落してきており、そろそろ出直りの時期にある。

ローソク足チャートで、相場の転換点を示唆するといわれる「十字線」。
日足の十字線銘柄は、各投資サイトで検索でき、活用する人も多いが、週足の十字線はそれよりも勝率が高いとも言われる。
ここでは、下落した後、週足十字線から反発に転じそうな銘柄を独自の条件で抽出。

5月7日

クスリのアオキ（3398）　先週終値 8770円
ケーヨー（8168） 先週終値 556円
ウチヤマHD（6059） 先週終値 555円
応用地質（9755）　　　 先週終値 1564円
西部電気工業（1937）　　先週終値 456円
塩水港精糖（2112）　　 先週終値 266円
中村屋（2204）　　　 先週終値 486円

＜投資方法＞
月曜日の始値を見て、先週終値と同値、もしくは上昇して始まれば、買い。
同値のものよりは上昇して始まるものを優先して選択。
投資期間は、1週間から1か月程度を想定する。
その後の動きはチャートで常にフォローをしておくこと。