耳より株通信

ローソク足チャートで、相場の転換点を示唆するといわれる「十字線」。
日足の十字線銘柄は、各投資サイトで検索でき、活用する人も多いが、週足の十字線はそれよりも勝率が高いとも言われる。
ここでは、下落した後、週足十字線から反発に転じそうな銘柄を独自の条件で抽出。

4月13日

高島（8007）　　　　　　 先週終値 266円
福井銀行（8362）　 　　 先週終値 264円
百十四銀行（8386）　　　 先週終値 400円
十八銀行（8396）　　　 先週終値 364円
アイフル（8515）　　　 先週終値 403円
角川ドワンゴ（9468）　　 先週終値 1884円
佐田建設（1826）　　　　 先週終値 136円
カーリットＨＤ（4275）　　先週終値 636円
愛知時計（7723）　　　　　先週終値 323円
東京計器（7721）　　　　　先週終値　266円
昭和電工（4004）　　　　　先週終値　151円
富士石油（5017）　　　　　先週終値　398円
日本ピストンリング（6461）先週終値　243円

＜投資方法＞
月曜日の始値を見て、先週終値と同値、もしくは上昇して始まれば、買い。
同値のものよりは上昇して始まるものを優先して選択。
投資期間は、1週間から1か月程度を想定する。
その後の動きはチャートで常にフォローをしておくこと。

■雇用統計とイースター、そして皆既月食

先週末は、イースター（復活祭）のお休みと雇用統計発表が重なる、という微妙な日程で、なんか嫌な予感がしながら、休んだ運用担当者も多かったようだ。

そして残念なことにその予感は的中。
雇用統計はまさかの126000人増（非農業部門雇用者数）と、予想（245000人）の半分近い水準に終わり、為替市場ではドルが急落した。

ちなみにドル円は118円台。

この週末は、プロの連中でも、考えどころだろう。今週の見通しは決して明るくはない。
ここはチャンスなのかピンチなのか・・・。

しかし、雇用統計を待つまでもなく、ここで市場が不安定になることを当然のことと受け止めている連中がいることも確かだ。
それは、「金融占星術」の信者たちだ。

彼らは、新興宗教の信者ではない。
プロの金融マンであり、機関投資家の重要な業務担当者たちだ。
真面目な話、占星術まがいなことを「密かに当てにする」するプロもいるのだ。

彼らによれば、土曜日にあった皆既月食が、この市場動向に微妙な心理的影響を与えていると言う。
そもそも、この3月末を若干弱気に見ていた連中の中には、その根拠を皆既月食に求めている人も多い（もちろん表立っては言わないが）。

昨年10月8日にも皆既月食があった。
そのときは、それまで16000円台に乗せて好調だった日経平均が、月食が近づくに連れて下落し、月食後には15000円を割る、という展開を見せた。

このときの嫌な感じを忘れていないプロは多い。
「やっぱりな・・・」
と、宇宙の動きにさらに敬服した金融マンは多かったのだ。

月の引力の影響が、地球の経済活動に影響を与えている、という説は、説得力があるのか無いのかよくわからない。
しかし、日ごろ、もっともらしい理屈を並べているようなファンドマネージャーやアナリストに限って、「金融占星術」の信者である、ということは特に珍しいことではないようだ。
特に米国では、政治でさえ、占い師がアドバイスしていると言われている。

昨年の皆既月食の動きを参考にするなら、あと1週間の我慢が必要だ。

■行き場のない資金はどこへ？

こういう展開のときには、中小型株へ行きたいところだ。
しかし、マザーズのあまりの情けなさに嫌気をさしている個人投資家は多いだろう。
そもそも、東証がマザーズから1部2部への銘柄移行を進めた結果が、いまの小型株の惨状につながっている、と指摘する声もある。
マザーズやジャスダックを代表していたような成長企業が、ここ数年で、ほとんどといって良いほど、1部、2部へ市場変更を果たした。
その結果、とくにマザーズ指数は、苦戦を強いられている。

IPO以外で、マザーズ銘柄に注目する頻度が、ずいぶん少なくなったと言えるだろう。
東証は、もっとマザーズやジャスダック企業のIR活動を支援すべきだ。ルールばかりが厳しくなっているだけでは、市場は活性化しない。

そんな新興市場だが、それでも「ねらい目」はある。

1 2月決算を4月15日までに発表する企業で発表にかけて期待できる銘柄
2 逆に、上記銘柄で、決算発表までに下落していった銘柄の反発狙い
3 4月連休前の駆け込みで上場するIPO銘柄
などだ。

「行き場のない資金」が、これらへ向かう可能性があり、このボラティリティは狙えるかもしれない。

2月8月決算の銘柄を中心に、4月10日、13日、14日あたりが決算発表のピークだ。10日のビックカメラと吉野家、13日のレディ薬局（東証JQS　3027）14日の買取王国（東証JQS　3181）の動きを注目したい。
決算が好調そうな企業は、決算発表日までに仕込み、発表翌日寄付きまでに売る。 ビックカメラはMACDなどいくつかの指標で買いサインが出そうだ。
吉野家とレディ薬局はタイミングを計りながら待ち伏せるパターンだろう。
一方、下落していく企業は、決算発表翌日の最後の売り物が出たところを拾い、反発を狙う。
買取王国は決算発表前後に反発に入るタイミングを狙うべきだろう。

IPOを巡っては、上場後2か月半で赤字へ業績予想変更をしたgumi(3903東証1部)などによって混乱が生じている。
そして、その上場主幹事、野村が、同じようなイメージを持つGnosy（マザーズ6047　ニュース・情報サイト転載アプリの開発など）を28日に上場させる。同じ日には、話題の「街コンジャパン」のリンクバル（マザーズ6046）も、SMBCフレンド証券、という未知数の証券会社によって出てくる。

もし、これらの話題銘柄が、IPO予測値を大きく下回る場面があるなら、思い切って買っておいても面白い。
しかし、とびつくのは危険だ。いくつかのサイトで予想値を十分に見た上で、値動きを見ながら検討すべきだろう。
恐らくは動きは荒れるし、だからこそ短期的に利益が出る可能性もある。あくまで荒れるところを狙うべきだ。

ローソク足チャートで、相場の転換点を示唆するといわれる「十字線」。
日足の十字線銘柄は、各投資サイトで検索でき、活用する人も多いが、週足の十字線はそれよりも勝率が高いとも言われる。
ここでは、下落した後、週足十字線から反発に転じそうな銘柄を独自の条件で抽出。

4月6日

SBSHD（2384）　　　　 先週終値 835円
丸全昭和運輸（9068）　 先週終値 408円
日本航空（9201）　　　　先週終値 3720円
NJS（2325）　　　　　　先週終値 1570円
リブセンス（6054）　　　先週終値 611円
飛島建設（1805）　　　　先週終値 240円
西松建設（1820）　　　　先週終値 422円
日成ビルド（1916）　　　先週終値 295円
クレハ（4023）　　　　　先週終値 518円

＜投資方法＞

月曜日の始値を見て、先週終値と同値、もしくは上昇して始まれば、買い。
同値のものよりは上昇して始まるものを優先して選択。
投資期間は、1週間から1か月程度を想定する。
その後の動きはチャートで常にフォローをしておくこと。

特別セミナー・説明会
　　　　＆　
日本ＰＣサービス(名証セントレックス6025)
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★日時
4月15日（水曜）
15時〜15時40分
特別セミナー・説明会
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＜新セミナー説明会＞
コメント：東京スコットマネジメント　堀

16時〜17時半
日本ＰＣサービス（名証セントレックス6025）投資家向け説明会　
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◇日本ＰＣサービスのURLはこちら
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★場所
当社会議室
東京都港区白金1−29−4白金TNKビル3F
地図はこちら　　http://www.tokyo-scott.com/company-map.html
白金高輪3番出口

★お申し込み・お問い合わせ：東京スコットマネジメント事務局

お電話もしくは、下記ＵＲＬからお名前、メールアドレスをご記入の上、セミナー申し込み、と書いて送信してください。
ＴＥＬ：０３−５４２１−８２２２
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上記サービスを、6か月の予定で、東京スコットマネジメントとの契約で有料（説明会は無料）にて行います。
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ぜひともご参加ください。

先週から、3月末が近い、という要因もあり、デリバティブが株式市場と為替に大きな影響を与えている。

年初に当社レポートで予想した3月末の日経平均株価は、18500円が一つの目処だったが、実際の相場は、3月末まであと2日を残し、19200円。
ほぼ予想通りだか、心持ち強い。
この予想と実績の差にも、仕組債を巡る先物売買が絡んでいる。

日経平均株価が一定の価格にくると権利が消滅する仕組債のオプションが組まれていたことは、日経新聞の記事にも出ていた通り。
この一定の価格は、19000円、あるいは18500円で組まれていた。
簡単に言えば、18500円、19000円を超えると、損失が発生するような仕組みがポジションニングされていたわけだ。

ここで、18500円を超えさせない圧力が発生すれば、そこが高値目処になったのだが、今月、18500円の局面では、逆のことが起きた。

つまり、18500円を超えてきたときに、機関投資家は、損失が発生することを受け入れ、これをヘッジするために、先物を買いあげたのだ。
この「ヘッジ買い」によって、日経平均は、18500円を超えると一気に上昇し、19500円を超えていった。この動きは4月以降で出てくるかと思っていたのが、早く出てきた。

しかし、この「一気の上昇」は、下げに転じたときには、逆に「一気の下落」を演じることを意味する。
つまり、今週は、18500円近辺まで一気に下落する危険性をはらんだ状況になりやすい、ということを覚えておくべきだろう。

ただし、この調整が終れば、新たな上昇局面が待っているだろう。調整局面は短い可能性が高い。


■中国マネーはまだまだ出てくる

さて、先週しばらくの間、上海に滞在した。
現地の金融マンや投資家と話をする機会があったので、少し中国の状況に触れておこう。
いま中国の投資家は、短期的には、上海株にまだ魅力を感じている。

その大きな変動率が魅力で、いくら日本株が割安といっても、変動率を一番の投資魅力とする彼らには、あまり通用しない。

ただし、中長期投資となると、話しは別だ。
彼らは、中国の中期的な成長には、少なからず疑問を持ち始めているようだ。
都市部の不動産価格はまだ下落していないが、地方は、すでに急落中だ。多くの地方の金持は、ほとんどが金地金への投資を主流にし始めているという。大金持ちは、採掘権を売買するらしい。
このあたりは専門ではないのでよくわからないが。

いずれにしても、中国の投資家は、党の政策には批判的になっているようだ。表立っては言えないものの、西部で独立運動・あるいは反乱の危険が差し迫っているいま、日本や海洋を巡る争いをしている余裕は、本来はない、という。
日本との商業的なやりとりに制約をつけてくる現状は、中国の民間ビジネスに影を落としつつある。

したがって、中長期的な投資資金は、中国から離れつつある、という。政策的な意味も多少あるが、日本への投資は、中長期的な視点で考えるという。もちろん、株だけではなく、不動産もその対象になる。
株式でいえば、彼らの主な目的はM&Aだ。

単純に売買して儲ける、というよりは、「買収できる企業」を探しているのだ。
とくに不動産を保有している上場企業の経営権が手に入るなら、ある程度の無理をしてでも、資金を回すという。

中国の投資家にとっては、日本企業のオーナーである、ということは、一つの大きな勲章になるそうだ。
その社会的地位こそが、もっとも値があると公言してはばからない。

国内の不動産保有企業などに、中国投資家の手が伸びるのは、まだまだこれからかもしれない。

ローソク足チャートで、相場の転換点を示唆するといわれる「十字線」。
日足の十字線銘柄は、各投資サイトで検索でき、活用する人も多いが、週足の十字線はそれよりも勝率が高いとも言われる。
ここでは、下落した後、週足十字線から反発に転じそうな銘柄を独自の条件で抽出。

3月30日
期末期初の波乱要因が大きい週になる。

若築建設（1888）　先週終値 186円 MORESCO（5018）　 先週終値 2016円 サクセスHD（6065）先週終値 1203円

＜投資方法＞

月曜日の始値を見て、先週終値と同値、もしくは上昇して始まれば、買い。
同値のものよりは上昇して始まるものを優先して選択。
投資期間は、1週間から1か月程度を想定する。
その後の動きはチャートで常にフォローをしておくこと。

先週までの動きで投資家を驚かせたのは、ファナックとヤフーだ。
これまでどちらかというと、株主との対話に消極的なことで有名だったファナックが、その対話を積極化する、と宣言したのだ。
株主還元策が出るのではないか、ということで、巷の投資家の間では、自社株買いだの増配だのという議論が出てきた。日経新聞でも、これほど株価が上がってきてしまっては、「自社株買いより増配の方が良いのでは」と、どなたかの意見を掲載するほどだ。

さらに、ヤフーも、配当を倍増する、と発表をしてきた。3月19日に発表があった後、翌20日は30円高の510円と急騰した。
話題の大塚家具も、経営権争いの中で、配当金を上げる、と両者ともに発言を始めた。

こういった動きの背景にあるのは、スチュアードシップ・コードと、コーポレートガバナンス・コード、という二つのアベノミクス関連の施策だ。
これからの投資家は、自ら考えを持って、企業側と「目的を持った対話」をすることで、企業側に企業価値の向上を促す（スチュアードシップ・コード）。
一方で、企業側は、自らの資本政策や経営方針について、投資家に理解してもらえるよう、積極的に配信をする（コーポレートガバナンス・コード）。
このふたつが、実質的にルール化されることで、企業側は、どうしても株主還元策について、明確な方針を持たざるを得なくなっている。

これまでも株主還元は、大きな課題ではあったが、今後は、それらの方針開示が義務化される動きが大きくなる。
これから、増配などが予想される銘柄は、その割合が、予想よりも大きくなる可能性がある。四季報などで、増配予想の銘柄をピックアップして見ておくのは、一つの手だ。
これからが、配当予想修正の本格的な時期が始ってくる。

■DeNAと任天堂が起こした者

DeNAが任天堂と資本提携する、というニュースが伝わり、ゲーム業界に激震が走った。
野村HDなどが、DeNAのレーティングを引き上げ、久しぶりに投資家の支持を得た形だ。1400円近辺にいた株価は、一気に2000円を超してきた。

この提携が、何を意味するのかは、今は誰にもわからない。
単にソフト力の勢力図が変わる、ということ（ポケモンやマリオを、DeNAがスマホを舞台に活躍させる？）なのか、それ以上の何かが起きるのか、という判断がつかないのだ。

一方で、コロプラ（3668）などが、この競争激化を嫌気したように株価は動いた。
コロプラ、ガンホー、ミクシィ、の株価は、一瞬戸惑ったように揺れた。とくにコロプラは売り圧力にさらされた。

さて、しかしここは、彼らにとってこそ大きなチャンスと言えるかもしれない。
というのも、結局のところ、任天堂とDeNAが組んで本当に怖いのは、そのプラットホームとしての価値であり、ソフト・コンテンツ力ではない、ということに、市場は早晩気が付くからだ。
ましてや、任天堂のコンテンツと他社のコンテンツの棲み分けはある程度できている。従って、ソフトに目がいっている投資家が、その判断の揺り戻しを仕掛けてくるのは、短期的に可能性が高いだろう。

そうなると、DeNAの株価が落ち着く頃には、コロプラなども、まとまった上昇を始める可能性がある。
また、ここまでゆっくりと売られてきたenish（3667）にも、そろそろチャンスが到来するだろう。

DeNAのニュースは、眠りかけていたこの業界の株価を動かすきっかけとなるかもしれない。

ローソク足チャートで、相場の転換点を示唆するといわれる「十字線」。
日足の十字線銘柄は、各投資サイトで検索でき、活用する人も多いが、週足の十字線はそれよりも勝率が高いとも言われる。
ここでは、下落した後、週足十字線から反発に転じそうな銘柄を独自の条件で抽出。

3月16日までの週足十字線銘柄より、有望銘柄を抽出！

PS三菱（1871）　　　　　 　先週終値425円
ダイソー（4046） 　先週終値416円
日立金属（5486）　　　　　　先週終値1833円
北越工業（6364）　　　　　　先週終値960円
丸紅建材リース（9763）　　　先週終値264円



＜投資方法＞

月曜日の始値を見て、先週終値と同値、もしくは上昇して始まれば、買い。
同値のものよりは上昇して始まるものを優先して選択。

■テーマ性を持ち始める株式市場

市場環境が良い中、先週唯一の懸念材料が、中国の動向だった。
しかし、いくつかの危ないニュースはあったものの、なんとか全人代が終了し、先週は、安堵感が広がった一週間だった。


とはいえ・・・
テクニカル的には、少しスピード調整が欲しいところだ。
以前のレポートで書いたように、3月はここ数年、月中は高いが月末までに調整し、最後のドレッシングでまた少し戻す、という動きをしやすい。

ということは、そろそろ、益出しをする機関投資家が出てくるのが、今週以降の動きだろう。
しかし、投資意欲は旺盛だし、個人投資家は乗り遅れた人たちがいるのも事実。海外の日本株比率も決して高くはない。

つまり、物色対象が日経225やJPX400から更に広がる、という動きが期待できる。

そのときに大事なのは、テーマ性だ。先週の「マイナンバー関連銘柄」の急騰などで、その傾向は誰の目にもわかるようになった。


■IoTを知らないとテーマに乗り遅れる？

先週、IoT Japan 2015　が、東京プリンスで開催された。暖かい日だったこともあってか、足の踏み場もない盛況で、どこの企業ブースも、常に対応に追われていた。
こういったイベントはいま、あちらこちらで開催されている。

また、各投資会社や証券会社でも、社内でIoTに関する勉強会が度々実施されている。

確実に、IoTは株式市場の主流テーマの一つになりつつあるのだ。

IoT（Internet of Things）とは、あらゆるモノがインターネットとつながっていくテクノロジーを指す。
今でも、パソコンやプリンター、といったIT関連機器は、インターネットにつながっている。
しかし今後は、ヒーターやドア、温度計や医療用機器、車など、家庭内にある様々な機器がインターネットにつながっていく。

例えば、太陽光発電による電力を家庭内で活用する場合の監視システム（HEMS）は、すでに普及が始っている。こういった仕組みを進めた「スマートハウス」という概念は、住宅販売会社の戦略の目玉のひとつだ。
もちろん、産業用の用途ではさらに様々な機器が、工場内のオペレーションでインターネットを活用している。

■IoT関連銘柄

IoT関連銘柄というのは、多岐にわたる。もちろん、大手のシステム企業などは関連銘柄に入ってくる。
東芝・NEC・三菱電機・パナソニックなどは、そういった企業だ。
しかし、これら大型株よりも、小型株の出世銘柄を探すことが、個人投資家にとっては楽しみになるだろう。

出来高が少ない、時価総額が少ない銘柄の中には、まだ注目を浴びていない、将来の本命候補がある。そんな出世銘柄の候補を、４つだけ挙げてみたい。

日本PCサービス（名証6025）時価総額9億円
家庭向けにPCのトラブルサポートをする企業。IoTが家庭に浸透していけば、そのサポート市場は大きく伸びる。
持っているだけで大きな資産にできる可能性がある。

ぷらっとホーム（東証2部6836）時価総額14億円
IoTの様々なシーンに必要な「マイクロサーバー」を得意とする企業。2月に発売したマイクロサーバーは、モノからモノ、いわゆるM2Mの通信に最適。インターネット黎明期に業界を先導した経営陣が、再び次なるIT革命を進める可能性がある。

石井工作研究所（東証JQS6314）時価総額20億円
半導体製造装置関連の企業だが、モバイルクリエイトが同社の3分の1を取得、IoT関連での技術活用を打ち出した。

東京コスモス電機（東証2部6772）時価総額27億円
ワールドビジネスサテライトで紹介された「猫のつぶやき」を開発した企業。同社のTOCOSワイヤレスエンジンは、マイコンと無線モジュールを機能として組み合わせたもの。モノのインターネット化を手軽に進めるツールとなる。

日本PCサービス以外は、まだ今期の業績は急上昇しないが、業績が良くないことは、株価はすでに織り込んでいるだろう。
また、出来高が少ない銘柄が多いので、徐々に買っていけばよいが、動きだせば株価はすぐに化けることになるかもしれない。

ローソク足チャートで、相場の転換点を示唆するといわれる「十字線」。
日足の十字線銘柄は、各投資サイトで検索でき、活用する人も多いが、週足の十字線はそれよりも勝率が高いとも言われる。
ここでは、下落した後、週足十字線から反発に転じそうな銘柄を独自の条件で抽出。

3月9日
日経平均株価が一旦頭打ちの兆候があり、中小型株にチャンスが回ってくる可能性があり。

矢作建設（1870）　　　　　　先週終値806円
巴コーポレーション（1921）　先週終値421円
大真空（6962）　　　　　　　先週終値329円
TAC（4319）　　　　　　　　 先週終値216円
ポケットカード（8519）　　　先週終値518円



＜投資方法＞

月曜日の始値を見て、先週終値と同値、もしくは上昇して始まれば、買い。
同値のものよりは上昇して始まるものを優先して選択。
投資期間は、1週間から1か月程度を想定する。
その後の動きはチャートで常にフォローをしておくこと。